Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов)

Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала rКсоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов rА на специальный мультипликатор mКсоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

Показатель µКсоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Для расчета влияния факторов на изменение рентабельности активов составляется таблица 21 “Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов”.

Таблица 21 - Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.РА (рентабельность активов)	7,55	6,90	-0,65	91,5
2. Пчист (чистая прибыль), тыс. руб.	343 680 067	360 449 550	16 769 483	104,9
3. А (стоимость активов), тыс. руб.	4 553 015 138	5 221 417 160	668 402 022	114,7
4. Qр (выручка), тыс. руб.	1 632 652 981	1 774 979 437	142 326 456	108,7

РА1 = (П чист (факт)/Qр (пр)) * (Qр (пр)/А (пр)) = 0,08

∆ РА (П чист) = 0,08 – 7,55 = -7,47

РА11 = (П чист (факт)/Qр (факт)) * (Qр (факт)/А (пр)) = 0,08

∆ РА (Qр) = 0,08 – 0,08 = 0,00

∆ РА (А) = 6,9 – 0,08 = 6,82

ПРОВЕРКА: ∆ РА (П чист) + ∆ РА (Qр) + ∆ РА (А) = ∆ РА =

= -7,47 + 0,00 + 6,82 = 0,65 ВЕРНО!!!

При увеличении чистой прибыли 4,9% рентабельность активов снижается на 7,47, а при увеличении стоимости активов на 14,7% рентабельность активов возрастает на 6,82. В итоге увеличение активов на 14,7% и увеличение чистой прибыли на 4,9% снижает рентабельность активов на 0,65.