Индивидуальное задание. Анализ движения денежных средств и оценка инвестиционной политике предприятия

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв". Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Для анализа движения денежных средств составим аналитическую таблицу № 22.

Таблица 22. Анализ движения денежных средств ОАО «КОМПАНИЯ Х»

Показатели

Код строки ф №4

Сумма, тыс. руб.

В том числе, тыс. руб

Удельный вес,%

 

Текущая деятельность

Инвестиционная деятельность

Финансовая деятельность

Текущая деятельность

Инвестиционная деятельность

Финансовая деятельность

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.Остаток денежных средств на начало года

100

58 461 408

 

×

×

 

×

×

×

2.Поступило денежных средств всего

110

4 547 221 272

3 876 401 555

104 181 244

566 638 473

100,00

100,00

100,00

100,00

В том числе:

           

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

111

2 109 838 271

2 109 838 271

×

×

46,40

54,43

×

×

Выручка от продажи основных средств и иного имущества

112

1 687 688 576

1 687 420 997

267 579

×

37,11

43,53

0,26

×

Авансы, полученные от покупателей

114

3 054 711

3 054 711

×

×

0,07

0,08

×

×

Прочие доходы

117

76 087 576

76 087 576

×

×

×

1,96

×

×

Выручка от продажи ценных бумаг и иных фин.вложений

220

26 575 217

×

26 575 217

×

0,58

×

25,51

 

Полученные дивиденды и проценты

230+240

47 763 140

×

47 763 140

×

1,05

×

45,85

 

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

250

29 575 308

×

29 575 308

×

0,65

×

28,39

 

Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

352

566 638 473

×

×

566 638 473

12,46

×

×

100,00

3. Направления денежных потоков

 

4 548 666 055

3 477 374 668

825 283 851

246 007 536

100

100,00

100,00

100,00

В том числе:

           

На оплату приобретенных товаров, работ, услуг

150

1 167 673 650

1 167 673 650

×

×

25,67

33,58

×

×

На оплату труда

160

5 597 696

5 597 696

×

×

0,12

0,16

×

×

Отчисления на социальные нужды

190

603 105

603 105

×

×

0,01

0,02

×

×

На таможенные пошлины

183

308 622 287

308 622 287

×

×

6,78

8,88

×

×

На выдачу авансов

191

34 045 678

34 045 678

×

×

0,75

0,98

×

×

Расчеты по налогам и сборам

180

137 472 198

137 472 198

×

×

3,02

3,95

×

×

Приобретение дочерних организаций

280

268 239 509

×

268 239 509

×

5,90

×

38,01

×

Займы, предоставленные другим организациям

310

94 294 071

×

94 294 071

×

2,07

×

11,42

×

Направлено на расчеты по кап. строительству

325

351 484 161

×

351 484 161

×

7,73

×

42,58

×

Прочие выплаты, перечисления

330

1 831 833 638

1 765 876 698

65 956 940

×

40,27

50,78

7,99

×

Направлено ден. средств всего

360

246 007 536

×

×

246 007 536

5,41

×

×

100,00

Перейти на страницу: 1 2