Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (товарно-материальных запасов) и величины собственного капитала и обязательств предприятия, используемых для их формирования.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования товарно-материальных запасов, то есть разница между величиной источников средств и величиной этих запасов.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов используют несколько показателей, которые отражают различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств (2.1), которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и других внеоборотных активов:

Ес = Ис - Ф, (2.1)

где Ес - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств (итог раздела баланса "Собственный капитал");

Ф - основные средства и другие внеоборотные активы (итог раздела баланса "Долгосрочные активы").

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования товарно-материальных запасов (2.2), которое определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств:

Ет = Ис + Кд - Ф, (2.2)

где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

Кд - долгосрочные обязательства (итог раздела баланса "Долгосрочные обязательства").

Общая величина источников средств для формирования товарно-материальных запасов (2.3), равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств:

Еобщ = Ис + Кд + Кт - Ф, (2.3)

где Еобщ - общая сумма источников средств для формирования товарно-материальных запасов;

Кт - краткосрочные займы и текущая часть долгосрочных займов.

Трем показателям наличия источников средств для формирования товарно-материальных запасов соответствуют три показателя обеспеченности этих запасов:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (2.4):

+ Ес = Ес - З, (2.4)

где З - товарно-материальные запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (2.5):

+ Ет = Ет - З. (2.5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников средств для формирования товарно-материальных запасов (2.6):

+ Еобщ = Еобщ - З. (2.6)

Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

При определении типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель (2.7):

S = {S1(± Ес), S2(± Ет), S3(± Еобщ) }, (2.7)

где функция определена следующим образом:

1, если x ≥ 0,S(x) = í

0, если x < 0.

Пользуясь этими формулами можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния задается следующими условиями:

±Ес ≥0,S(x) = í ±Ет ≥0,

±Еобщ ≥0.

Трехкомпонентный показатель ситуации:

S = (1, 1,1).

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

±Ес < 0,S(x) = í±Ет ≥ 0,

±Еобщ ≥ 0.

S = (0, 1,1).

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. При этом сохраняется возможность восстановления финансового равновесия путем пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения заемных средств:

±Ес < 0,S(x) = í±Ет < 0,±Еобщ ≥ 0.

S = (0, 0,1).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные финансовые инвестиции и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных кредитов:

±Ес < 0,

S(x) = í ±Ет < 0,±Еобщ < 0.

S = (0, 0, 0).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением рентабельности.