Рынок ценных бумаг

На рынке ценных бумаг обращаются средне- и долгосрочные ценные бумаги. Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности. К ценным бумагам относятся: вексель, чек, акция, облигация, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.д.

Облигации - долговые обязательства корпорации, выпускаемые обычно большими партиями. Они являются свидетельством того, что выпустившая их корпорация обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлению срока выплаты - погасить свой долг перед владельцем облигации. Владелец облигации - кредитор, а не акционер.

Депозитный сертификат - финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующим о депонировании денежных средств с правом вкладчика на получение депозита. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которые указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Вексель - необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Он стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.

Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства правительства. Они отличаются по датам выпуска, срокам погашения, по размерам процентной ставки. Это альтернатива денежной эмиссии и инфляции в случае дефицита государственного бюджета.

Сегодня в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов: казначейские векселя, казначейские обязательства и казначейские облигации, различающиеся сроком погашения.

Ценные бумаги с нефиксированным доходом. Это, прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.

Смешанные формы. Это конверсионные долговые обязательства и опционные займы, которые обладают известным сходством с промышленными облигациями и представляют собой переходную к акциям форму ценной бумаги с фиксированным доходом. Оба вида этих ценных бумаг имеют твердо фиксированный процент. Отличие от промышленных облигаций состоит в том, что их покупка связана с возможностью в дальнейшем приобретать акции.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок: традиционно на этих рынках представлено движение ресурсов.

Рынок ценных бумаг образует два уровня: первичный и вторичный.

Первичный рынок обслуживает эмиссию и первичное размещение ценных бумаг. Данный рынок используется эмитентом с целью мобилизации финансовых ресурсов для использование их вложение в развитие предприятия.

Вторичный рынок - является рынком, где производится купля – продажа ранее выпущенных ценных бумаг, На этом рынке посредники ищут инвесторов которым продают на выгодных для них условиях ценных бумаг В финансовых системах в качестве покупателя на первичном рынке выступает коммерческие банки.

Согласно российскому законодательству в функции инвестиционных фирм на первичном рынке может включаться и ведение переговоров с фондовой биржей, согласованием с биржевым маклером вопроса о доле выпуска ценных бумаг которая может быть продана на фондовой бирже или через фондовой отдел коммерческого банка.

Правовую основу рынка ценных бумаг составляют законодательные акты о рынке ценных бумаг, которыми в частности, предусматриваются следующие узловых вопросы:

юридический статус ценных бумаг;

разграничение прав и ответственности эмитента и посредника;

форма, эмиссии ценных бумаг;

регистрация реестров владельцев ценных бумаг;

зашита имущественных прав инвесторов;

гарантия участников рынка, прав капитал должников, прежде всего на уставной капитал.

Правовую основу рынка ценных бумаг в России составляют постановления Правительства, инструкции Министерства финансов и закон « о рынке ценных бумаг» Нюансы регулирования рынка ценных бумаг определяются финансовой политикой правительств, которую проводят в жизни центральные банки непосредственно на финансовых рынках своих сторон.