Оценка инвестиционного проекта
Финансовому директору ООО «Производственное объединение «Сириус» предложено два возможных варианта формирования портфеля ценных бумаг (таблица 1.2).
Таблица 1.2
Вероятные портфели ценных бумаг
портфель № 1 |
портфель № 2 |
80% А, 20% D |
30% C, 70% D |
Рассчитать показатели риска и прибыльности предложенных портфелей ценных бумаг. Выбрать наилучший вариант инвестирования средств с точки зрения максимизации ожидаемой прибыльности портфеля, минимизации риска вложений и диверсификации риска портфеля.
Задание 2
Задача 1
Предприятие рассматривает три альтернативных инвестиционных проекта. Сумма поступлений по годам от анализируемых проектов дана в таблице 2.2. средняя ставка по кредитам в анализируемый период составляет 20%. Сумма инвестиций 100 тыс. грн.
Определить наиболее привлекательный инвестиционный проект, принимая во внимание такие критерии:
- срок окупаемости;
- чистая приведенная стоимость;
- внутренняя норма прибыльности;
- индекс прибыльности.
Таблица 2.2
Информация о проектах
Год |
Поток поступлений, грн. | ||
проект А |
проект В |
проект С | |
1 |
12000 |
12000 |
25000 |
2 |
14000 |
14000 |
35000 |
3 |
15000 |
16000 |
29000 |
4 |
16000 |
20000 |
9000 |
5 |
10000 |
18000 |
8000 |
6 |
11000 |
16000 |
4000 |
7 |
15000 |
15000 |
0 |
Итого: |
Задача 2
ООО «Ольвия» получило в банке кредит в сумме 28000 грн. на пять лет с выплатой банку 25% годовых при условии возвращения основной суммы кредита и процентов за него равными частями в конце каждого года. Каким будет этот периодический платеж (применение аннуитета)?
ВЫВОД
Как уже было сказано выше, главный смысл оценки инвестиционного проекта – предоставление всей необходимой информации для принятия решения о заключении или об отказе от проекта, или о корректировке предполагаемого плана осуществления инвестиций. В этой связи более важной становится общая интерпретация результатов оценки, нежели точность отдельно взятых значений тех или иных показателей.
Специфика оценки инвестиционных проектов заключается в подготовке дискретных, «точечных» прогнозов на поворотных пунктах развития предприятия. Только после принятия конкретных стратегических решений можно заниматься задачами оперативного планирования. Поэтому проблема точности в оценке – это проблема сочетания приближенных количественных методов и грамотной интерпретации результатов расчетов. Как правило, применение методов оценки коммерческой состоятельности инвестиционных проектов базируется на одном принципиальном допущении, а именно: предполагается, что деятельность проекта внутри установленного интервала планирования полностью описываются итоговыми числовыми значениями потоков поступлений и платежей. Другими словами, дискретность возникновения всех числовых величин привязана к концу каждого интервала планирования. А характер процессов, происходящих между двумя замерами, тем самым игнорируется.