Предложение денег
· расширяющегося воспроизводства, повышения эффективности использования ресурсов, роста занятости, платежеспособного спроса и – роста уровня жизни большинства населения;
· развития финансового рынка и обеспечения реального выбора для большинства населения между различными формами богатства;
· развития конкуренции, обеспечивающего гибкость цен и зарплат.
В проведении жесткой денежно-кредитной политики в России достаточно успешно использовались отдельные принципы «денежного правила» Фридмена. К ним можно отнести, то, что Центральный Банк Российской Федерации не имеет права покрывать расходы бюджета и бюджетный дефицит за счет денежной эмиссии, что устанавливаются пределы роста денежной массы в увязке её с реальным приростом ВНП, используются рыночные методы денежно-кредитной политики.
Предложение денег, главным образом зависит от целей денежно-кредитной политики в данной стране:
1. Целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении - предложение денег не зависит от уровня процентной ставки и проводится с целью ограничения инфляции.
2. Целью денежно-кредитной политики государства может быть и поддержание фиксированной ставки процента - гибкая денежно-кредитная политика. Основная цель такой денежно-кредитной политики стимулирование инвестиций.
3. Денежно-кредитная политика ставит своей целью поддержание остаточного уровня монетаризации экономики, является пассивной и проводится в условиях стабильно развивающейся экономики.
Равновесие на денежном рынке постоянно изменяется: в феврале 2008 года в России снизилось предложение денег, соответственно следует снижение ставок процента, но уже в марте последовало небольшое повышение денежного предложения. В данном случае ставка процента практически не изменилась.
Если предложение денег уменьшается, то равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем, чем первоначальное, количестве денег в обращении и большей, чем первоначальная, ставке процента. Если спрос на деньги возрос, то при неизменном предложении денег повысится процентная ставка. В случае если проводится гибкая денежно-кредитная политика, то увеличение спроса на деньги должно компенсироваться ростом денежного предложения, чтобы не произошёл рост процентной ставки. Отсюда следует, что для экономики огромное значение имеет выбор целей денежно-кредитной политики.
В зависимости от того, что повлияло на изменение спроса на деньги, могут изменяться цели денежно-кредитной политики (жесткая или гибкая денежно-кредитная политика):
1. Если сдвиг в спросе на деньги вызван циклическими изменениями и он нежелателен, то с помощью денежно-кредитной политики можно отрегулировать эти изменения в лучшую сторону. При циклическом «перегреве» экономики допускается повышение процентных ставок. Следствием роста нормы процента будет снижение дедовой активности.
2. Если сдвиг в спросе на деньги вызван ростом цен, то любое увеличение денежного предложения будет увеличивать инфляцию. Цель денежно-кредитной политики в этом случае – поддержание объема денежной массы, находящейся в обращении.
3. Изменение скорости обращения денег отразится на норме процента, объёме производства и ценах. Если Центральный Банк ставит задачу нейтрализовать воздействие изменения скорости обращения денег на национальную экономику, он придерживается гибкой денежно-кредитной политики: масса денег в обращении должна возрастать (или уменьшаться) в такой же пропорции, в какой уменьшается (или возрастает) скорость обращения денег.
Денежный оборот регулируется Центральным банком и в процессе осуществления кредитной экспансии или кредитной рестрикции.
Кредитная экспансия
Центрального Банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обороте.
Кредитная рестрикция
влечёт за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресурсами.
Большое значение для эффективного осуществления денежно-кредитной политики имеет стабильность банковской системы. Банковская система любой страны является необходимой составляющей её экономики. В рамках денежно-кредитных отношений банки обеспечивают непрерывность функционирования сфер производства и потребления. Банковский сектор представляет собой канал, через который всей экономике передаются импульсы денежно-кредитного регулирования. Регулирование Центральным Банком деятельности коммерческих банков можно рассматривать и как одно из направлений денежно-кредитного регулирования экономики со стороны Центрального Банка.[14]