Общая характеристика и классификация форм финансирования деятельности организации

При реализации стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования), предоставляющие средства из различных источников[10]:

1) продажа доли финансовому инвестору;

2) продажа доли стратегическому инвестору;

3) венчурное финансирование;

4) публичное предложение ценных бумаг (IPO);

5) выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);

6) банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;

7) коммерческий (товарный) кредит;

8) государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);

9) проектное финансирование;

10) страхование экспортных операций;

11) лизинг;

12) франчайзинг;

13) факторинг;

14) форфейтинг;

15) гранты и благотворительные взносы;

16) соглашение об исследованиях и разработках;

17) выпуск векселя;

18) взаимозачет;

19) бартер;

20) другие.

Продажа доли финансовому или стратегическому инвестору. Выделяются два типа долевых инвесторов.

1) Инвестор финансового типа:

- стремится к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес – получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта;

- не стремится к приобретению контрольного пакета;

- не стремится сменить менеджмент компании;

- предпочитает горизонт инвестирования – 4-6 лет;

- обычно закрепляет свой контроль участием в Совете директоров.

В России финансовые инвесторы представлены инвестиционными компаниям и фондами, фондами венчурных инвестиций[11].

2) Инвестор стратегического типа:

- стремится получить дополнительные выгоды для своего основного вида деятельности;

- стремится к полному контролю, иногда ценой уничтожения компании;

- активно участвует в управлении компанией;

- в основном стремится инвестировать в компании из смежных отраслей;

- «участие» инвестора часто не ограничивается конкретными сроками.

При этом получающая инвестиции компания может тоже получить дополнительные выгоды (например, в виде гарантированных поставок и реализации, персонала, ноу-хау, логистических цепочек и др.). В России стратегические инвесторы представлены в основном крупными транснациональными компаниями, заинтересованными в получении полного контроля над бизнесом.

Консигнацию обычно применяют при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Торговцы не хотят рисковать и поэтому предлагают поставщикам только такие условия работы. Например, при продаже новых учебников для институтов книгоиздатели посылают свои книги на точки торговли с условием их возврата, если они не будут куплены. Иногда этот подход также называют «отдать товар на реализацию»[12].

3) Венчурное финансирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств[13].