Акции и их характеристики

Частные, или корпоративные облигации, представляют собой долгосрочные займы, размещаемые на рынке ценных бумаг. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества.

Облигации различаются:

· по эмитентам;

· доходностью;

· формой получения дохода и погашения;

· сроком обращения и получения дохода;

· целевым назначением;

· обеспеченностью/необеспеченностью.

Номинальная стоимость облигации обозначена эмитентом при ее выпуске и указывает сумму займа, которая подлежит возврату владельцу облигации по истечении указанного срока. Эмитентом облигаций могут быть различные юридические лица.

Рыночная цена облигации обычно отклоняется от номинальной и зависит от ситуации на рынке, надежности эмитента, календарного срока погашения и получения дохода, ряда других факторов. Доход по облигации может быть разным по величине, его форма и периодичность получения владельцем устанавливается эмитентом при выпуске облигации и рассчитывается исходя из номинала.

По форме получения дохода облигации разделяются на дисконтные, и процентные.

Дисконтные ценные бумаги размещаются по цене ниже номинала, и разница (дисконт) между номинальной стоимостью и ценой покупки составляет доход инвестора.

Процентные (купонные) облигации продаются по номинальной цене, доход по таким облигациям определяется эмитентом: при выпуске им назначается процентная ставка выплат, их периодичность и сроки.

Процентная ставка по облигациям может быть различная:

· фиксированная – неизменная весь период обращения;

· плавающая – изменяемая эмитентом на следующий период по завершении предыдущего;

· ступенчатая – сочетание фиксированной и плавающей, когда эмитент при выпуске облигации объявляет размеры ставки по всем купонам на весь период обращения, различные по каждому купонному периоду.

Доходом по процентным облигациям является сумма купонных доходов, начисляемых и выплачиваемых за каждый купонный период.

Величина накопленного купонного дохода изменяется ежедневно, поскольку каждый день к доходу прибавляется сумма, накапливаемая за день обращения облигации. Размер величины накопленного купонного дохода расчитывается следующим образом:

НКД = Nom * C1 * (T - T(0))/ 365/ 100%, (1)

где НКД –накопленный купонный доход на соответствующий день купонного периода;

Nom – номинальная стоимость одной облигации;

С1 – размер процентной ставки первого купона в процентах годовых;

T – текущая дата;

T(0) – дата размещения облигаций.

Доход, причисленный к цене облигации исходя из накопленной величины купона, называется накопленным купонным доходом.

Цена купонной облигации на рынке складывается по формуле:

Цк=Н+НКД+Д, (2)

где Цк – текущая рыночная цена купонной облигации;

Н – номинал облигации;

НКД – накопленный купонный доход текущего дня;

Д – дисконт.

Доход по операциям с облигациями может иметь следующие формы:

- процентный доход;

- курсовая разница.

Государственные ценные бумаги, их виды и классификация

Государственные ценные бумаги - форма государственного внутреннего или внешнего долга, их эмитентом является государство в лице конкретного органа власти.

Функции государственных ценных бумаг следующие:

1) финансирование дефицита государственного бюджета без дополнительного выпуска денег и кассовых разрывов исполнения государственного бюджета;

Перейти на страницу: 1 2 3