Оценка вероятности банкротства

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Смотрите подробности купить спички здесь.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

Проведем оценку риска банкротства и кредитоспособности СПК «Покровский», используя факторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Савицкой.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,995x5,

Где: x1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;

x2 – нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

x3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

x4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

x5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения – 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Модель Лиса:

Z = 0,063x1 + 0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4,

Где: x1 – оборотный капитал / сумма активов;

x2 – прибыль от реализации / сумма активов;

x3 – нераспределенная прибыль / сумма активов;

x4 – собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Модель Таффлера: Z = 0,53x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4,

Где: x1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

x2 – оборотные активы / сумма обязательств;

x3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;

x4 – выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2,то банкротство более чем вероятно.

Дискриминантная факторная модель диагностики банкротства сельскохозяйственных предприятий:

Z = 0,111x1 + 13,239x2 + 1,676x3 + 0,515x4 + 3,80x5,

Где: x1 – доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;

x2 – сколько приходится оборотного капитала на рубль собственного, руб.;

x3 – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

x4 – рентабельность активов предприятия, %;

x5 – коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в валюте баланса).

Константа сравнения равна 8.

Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или от-сутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – сто про-центная несостоятельность.