Проектирование портфеля идентифицированных финансовых рисков

Основой выявления факторов риска являются особенности и специфика предполагаемой предпринимательской деятельности и предпринимательской среды.

Так как невозможно получить полную и достоверную информацию о рисках, окружающих предприятие, то желательно по крайней мере иметь свод известных факторов риска, знать природу причин их появления.

Выявление факторов риска можно осуществлять в соответствии со структурой факторов риска, приведенной в таблице № 1.

Таблица 1. Структура факторов риска

Внешние факторы риска	Внутренние факторы риска
Факторы риска федерального уровня	Организационные
1. Политические факторы риска: Риск потери контроля над фирмой Невозможность осуществления хозяйственной деятельности Риск запрета на экономические отношения с иностранными государствами Риск налоговых изменений законодательства 2. Социально-экономические факторы риска: Инфляционные факторы риска Дефляционные факторы риска Валютные факторы риска Процентные факторы риска Криминальные факторы риска	Организационные риски Кадровые риски Управленческие риски
	Финансовые факторы риска
	Риски ликвидности Риски потери платежеспособности Риски снижения финансовой устойчивости Риски потери финансовой независимости
	Факторы риска, связанные с экономической деятельностью
	Риски упущенной выгоды Риски банкротства Операционные риски Технологические риски Инновационные риски
Региональные факторы риска	Другие факторы
Социально-демографические риски Налоговые риски Предпринимательские риски	Риски безопасности Информационные риски
Отраслевые факторы риска
Отраслевые риски Риск положения предприятия в отрасли Экологические риски

В таблице представлены основные области, в которых формируются факторы риска.

Данная таблица полезна также и тем, что структурирует факторы риска не только по местам их возникновения, но и по степени управляемости: область факторов риска, находящаяся вне компании, как правило, неуправляема или слабо управляема, а вот область факторов риска внутри компании управляема в большей степени.

После того как совокупность факторов риска выявлена, можно построить систему рисков применительно к конкретному виду деятельности, например в виде классификационной схемы.

Идентификация факторов риска осуществляется предпринимателем для ответа на следующие вопросы:

где сосредоточены основные факторы риска;

какие из факторов риска наиболее опасны для данного вида деятельности (принимаемого решения);

какие из факторов риска являются управляемыми, а какие - нет.

Идентификация факторов риска предусматривает отнесение рисков к одной из трех основных категорий:

опасные факторы риска;

допустимые по степени опасности факторы риска;

неопасные факторы риска.

Идентификация факторов риска может осуществляться в разрезе конкретной операции или для некоторой сферы деятельности компании, например, финансовой. В первом случае речь идет об "элементарном" рисковом событии, во втором - о сложном событии, состоящем из нескольких элементарных.

В таблице № 2 приведен пример портфеля идентифицированных факторов риска, в котором в столбцах указаны некоторые виды деятельности финансового менеджера, а в строках - факторы риска, которые эти виды деятельности "сопровождают".

Таблица № 2. Портфель идентифицированных факторов риска компании

№ п/п	Факторы риска	Виды деятельности финансового менеджера
		Инвестирование		Управление оборотными активами			Управление капиталом
		В реальные активы	В финансовые активы	Запасами	Дебиторской задолженностью	Денежными средствами	Собственным капиталом	Заемным капиталом	Кредиторской задолженностью
Внешние (систематические) факторы риска
1	Инфляционные
2	Процентные
3	Налоговые
Внутренние (несистематические) факторы риска
1	Неплатежеспособности
2	Потери финансовой устойчивости
3	Кредитные