Роль финансового анализа в принятии управленческих решений
Инвесторов интересует вероятность доходности и риска, осуществляемых и прогнозируемых вложений капитала, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.
Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчитывалось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т. е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
Покупателям и заказчикам необходима информация, подтверждающая надежность сложившихся деловых связей и определяющая перспективы их дальнейшего развития.
Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критериями для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций являются финансовая устойчивость и ликвидность предприятия.
Внутренние пользователи (руководители и менеджеры среднего звена) на базе бухгалтерской отчетности осуществляют оценку показателей финансового состояния, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.
Бухгалтерская отчетность служит исходной базой для принятия управленческих решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Финансовый директор в интересах владельцев (собственников) предприятия принимает решения по использованию различных ресурсов для получения экономической выгоды. В данном контексте все деловые решения можно отнести к трем основным сферам:
• инвестирование ресурсов;
• основная деятельность посредством использования этих ресурсов;
• приемлемое сочетание источников финансирования, обеспечивающее создание денежных фондов под эти ресурсы.
В долгосрочной перспективе успешное использование ресурсов (материальных и денежных) должно обеспечивать повышение финансового потенциала предприятия, включая его способность осуществлять дальнейшие инвестиции.
Следовательно, проведение комплексного финансового анализа входит в компетенцию высшего звена управления организацией, способного принимать решения по формированию и использованию финансовых ресурсов, а также влиять на движение капитала и денежных потоков.
Эффективность локальных управленческих решений по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов или поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивают с точки зрения конечного финансового результата.
С помощью финансового анализа принимают решения по:
• краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотного капитала);
• долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты, недвижимость, эмиссионные ценные бумаги и т. д.);
• стоимости (цене) и структуре капитала;
• эмиссии дополнительных пакетов акций;
• выплате дивидендов владельцам акций;
• мобилизации резервов экономического роста (за счет увеличения объема продаж и прибыли, снижения издержек производства и обращения, поглощения других компаний и т. д.).
Поскольку текущий финансовый анализ осуществляют на основе данных бухгалтерского баланса, то можно установить его взаимосвязь с принятием финансовых решений руководством предприятия (рис. 1.2)[1].