Абсолютные показатели финансовой устойчивости
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
(19)
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
(20)
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования.
3.1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
(21)
где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; 3 — запасы (раздел II баланса).
3.2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):
(22)
3.3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):
(23)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М):
(24)
Данная модель характеризует три этапа финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 4.1).
Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:
(25)
Абсолютная финансовая устойчивость (М1) в современной России встречается очень редко.
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:
(26)
Таблица 4.1
Типы финансовой устойчивости предприятия
|
Тип финансовой устойчивости |
Трехмерная модель |
Источники финансирования запасов |
Краткая характеристика финансовой устойчивости |
|
1. Абсолютная финансовая устойчивость |
М=(1,1, 1) |
Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) |
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов |
|
2. Нормальная финансовая устойчивость |
М=(0, 1, 1) |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы |
Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности |
|
3. Неустойчивое финансовое состояние |
М=(0,0, 1) |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы |
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности |
|
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние |
М= (0,0,0) |
Финансовое состояние, аналогичное пункту 3 (те же источники финансирования запасов) |
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства |