Система показателей для оценки рентабельности
Данный показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции. Через рентабельность активов можно оценить и деловую активность предприятия посредством показателя оборачиваемости активов.
1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости определяют по формуле:
(94)
где ∆Ра (∆Оа) — изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости; Оа0 и Oa1 — оборачиваемость активов в базисном и отчетном периодах; Рп1 — рентабельность продаж в отчетном периоде:
2. Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж:
(95)
где ∆Ра(∆Рп) — изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж; РпО и Рп1 — рентабельность продаж в базисном и отчетном периодах, %; Оа0 — оборачиваемость активов в базисном периоде:
3. Общее влияние двух факторов: (-0,29) + 0,78 = 0,49%.
На основе специальных расчетов устанавливают влияние отдельных факторов на изменение рентабельности производства и инвестиций.
Взаимосвязь между оборачиваемостью инвестиций и нормой их рентабельности можно определить по формуле:
(96)
где Ри — рентабельность инвестиций, %; БП — бухгалтерская прибыль; ОП — объем продаж; И — сумма долгосрочных инвестиций по бухгалтерскому балансу (собственный капитал + долгосрочные обязательства).
На практике можно повысить рентабельность инвестиций двумя способами:
• увеличением нормы прибыли на один рубль объема продаж;
• ускорением оборачиваемости инвестиций.
Оборачиваемость инвестиций можно ускорять за счет:
• увеличения объема продаж при прежнем объеме инвестиций;
• снижения объема инвестиций, необходимых для поддержания достигнутого уровня продаж.
Последний фактор приводит к спаду производства и не отвечает потребностям экономического роста в национальном хозяйстве.
На рентабельно работающих предприятиях часто используют такой показатель как коэффициент устойчивого экономического роста (К д ) вычисляемый по формуле:
(97)
где ЧП — чистая прибыль за расчетный период; Д — дивиденды, выплаченные акционерам; 
— средняя стоимость собственного капитала за расчетный период. Он характеризует финансовую гибкость предприятия, т. е. его способность к саморазвитию за счет собственных средств и прежде всего чистой прибыли.