Развитие фондового рынка в Украине
§ регистраторская, депозитарная и расчетно-клиринговая деятельность;
§ надежная защита прав инвесторов;
§ контроль и надзор за соблюдением законодательства на рынке;
§ подготовка специалистов для работы на рынке ценных бумаг.
В 1997 году появляются первые украинские фондовые индексы, их рассчитывают, как правило, компании - торговцы ценными бумагами.
Рынок ценных бумаг Украины за своими параметрами в 1997 году, можно отнести к тем, которые развиваются.
Во-первых, это объясняется низкой ликвидностью практически всех ценных бумаг, которые оборачиваются на рынке.
Во-вторых, капитализация украинского фондового рынка находится на очень низком уровне. Это можно объяснить низкой рентабельностью предприятий, их большой задолженностью, а также значительной частицей государства в уставных капиталах большинства акционерных обществ.
Дефицит капитала на украинском рынке ценных бумаг поясняется как нестабильностью социально-экономической жизни страны, так и неразвитостью инфраструктуры рынка.
В 1998г. объемы выпуска ценных бумаг в Украине возрастали с ускорением. За год зарегистрированный объем эмиссий ценных бумаг достиг 12257 млн. грн., т.е. было выпущено почти столько же, сколько за все предыдущие годы. Общий объем зарегистрированных эмиссий на начало 1999г. составил 24508 млн. грн. (без ОВГЗ).
Одним из факторов динамичного роста явилось ускорение процессов массовой приватизации и корпоратизации в Украине и, в частности, завершение сертификатной приватизации. За 1998г. количество АО в Украине достигло 35,58 тыс., т.е. увеличилась в сравнении с 1997г. на 2,08 тыс. Общий объем эмиссий акций, зарегистрированных 1998г. составил 12240 млн. грн., что превысило аналогичный показатель 1997г. на 22,8%.
Характерным для 1998г. было изменение соотношения между объемами эмиссии, осуществленных открытыми и закрытыми АО. Если 1997г. Более 75% акций эмитировалось закрытыми АО, то в 1998г. более 53% общего объема эмиссий приходилось на открытые АО.
Выпуск облигаций предприятий в 1998г. в сравнении с 1997г. сократился более чем в 14 раз – с 116,4 млн. грн. до 8,2 млн. грн. Характерным является полное отсутствие этих облигаций на вторичном рынке ценных бумаг. Таким образом, в использовании этого перспективного финансового инструмента наблюдался явный регресс в сравнении с 1997г.
Заметным явлением на рынке стали торги по векселям, объем которых составил 16,61 млн. грн. на вторичном рынке (8,1% рынка без учета ОВГЗ).
На конец 1998г. в Украине действовал 881 торговец ценными бумагами. За год их численность практически не изменилась, однако в течении года было выдано 167 разрешений на осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг. Одновременно 160 разрешений было аннулировано в следствие несоответствия деятельности торговцев существующим требованиям. На протяжении 1998г. Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку продолжало работу по развитию правового поля рынка ценных бумаг в Украине. Комиссией были разработаны и утверждены нормативные акты, относящиеся к таким сферам деятельности профессиональных участников фондового рынка, как эмиссионная деятельность на рынке ценных бумаг, торговля ценными бумагами, организация инфраструктуры рынка ценных бумаг, институтов совместного инвестирования, координация работы территориальных управлений и подготовка специалистов на фондовом рынке.
Характеризуя деятельность фондового рынка 1997-1998гг., нужно отметить, что за эти годы производился наибольший объем торгов. Это связанно во многом с ростом числа открытых акционерных обществ, выпуском облигаций и векселей. Финансовый кризис 1996г. сказался на торговле ОВГЗ, что в свою очередь отразилось на деятельности УМВБ. Внебиржевой рынок объем торгов практически не снизил, а сделки с ценными бумагами предприятий значительно увеличились.