Анализ имущественного и финансового потенциала предприятия

Дифференциал финансового левериджа, как разность между рентабельностью активов и платой за заемный капитал, в 2007 году составил 4,7. В 2008 году данный показатель увеличился до 123,4 в основном за счет снижения платы за заемный капитал. В 2009 году этот показатель составил 160, 9. Эффект финансового левериджа в 2007 году составил 3,9%, то есть за счет привлечения заемного капитала рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,9%. В 2008 году данный показатель увеличился до 134,2% . В 2009 году данный показатель снизился до уровня 89,4 %.

Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала и выявим при каком типе финансирования наблюдается более сильный эффект финансового левериджа. Полученные данные сведем в таблице 2.15

Таблица 2.15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы

Показатели	2007	2008	2009	Абсолютное отклонение		Темпы роста
				2008	2009	2008	2009
Только СК	7,0	120,7	167,5	113,7	1724,3	46,8	1,4
Только ЗК	3,9	134,2	89,4	130,3	3441,0	-44,8	0,7
Смешанное финансирирование	9,5	199,9	218,9	190,4	2104,2	19,0	1,1

Факторный анализ показал, что наиболее предпочтительным как в 2007 году, так и в 2008 и 2009 годах является смешанное финансирование.

Произведем оценку эффекта финансового левериджа по американской модели за 2007 – 2009 годы. Полученные данные сведем в таблице 2.16.

Таблица 2.16 – Эффект финансового левериджа по американской концепции

Показатели	2007	2008	2009	Абсолютное отклонение		Темпы роста
				2008	2009	2008	2009
НРЭИ, тыс.руб.	311	5320	6121	5009	1710,6	801	115,1
Финвнсовые издержки, тыс.руб.	52	66	101	14	126,9	35	153,0
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	259	5254	6020	4995	2028,6	766	114,6
ЭФЛII	1,201	1,013	1,017	-0,188	84,3	0,004	100,4