Экономическое содержание понятий платежеспособности и ликвидности
По параметру А1 > П1 платежный недостаток на начало года составлял 816,5 млн. руб. (1117,1 - 301,2), или 271,1%, а на конец отчетного периода вырос до 890,3 млн. руб. (1177,1 - 286,8), или до 310,4%.
По критерию А2 > П2 платежный недостаток на начало года был равен 744,8 млн. руб. (1669,5 — 924,7), или 80,5%, а на конец отчетного периода увеличился до 914,8 млн. руб. (1921,1 - 1006,3), или до 90,9%.
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (аналоги: чистый рабочий капитал, свободные средства, находящиеся в обороте предприятия, чистые оборотные средства). Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства».
Изменение уровня ликвидности устанавливают по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.
Поэтому рост данного показателя отражает повышение ликвидности предприятия, и наоборот.
В анализируемом акционерном обществе краткосрочные обязательства полностью покрываются оборотными активами (табл. 4.6).
Таблица 4.6
Расчет чистого оборотного капитала по открытому акционерному обществу, млн. руб.
|
Показатели |
На начало предыдущего года |
На начало текущего года |
На конец отчетного периода |
Изменения (+ или -) |
|
1. Оборотные активы |
2050,2 |
2420,4 |
2636,2 |
+586,0 |
|
2. Краткосрочные обязательства |
1317,9 |
1669,5 |
1921,1 |
+603,2 |
|
3. Чистый оборотный капитал (стр. 1 - стр. 2) |
732,3 |
750,9 |
715,1 |
-17,2 |
|
4. Чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным активам, % |
35,7 |
31,0 |
27,1 |
-8,6 |
За рассматриваемый период величина чистого оборотного капитала снизилась на 17,2 млн. руб., или на 2,35%, что негативно сказалось на платежеспособности и ликвидности баланса акционерного общества.
На величину чистого оборотного капитала оказывают влияние разнообразные факторы: вид и характер производственно-коммерческой деятельности, макроэкономическая обстановка в стране, возможность привлечь дополнительные денежные ресурсы с рынка капитала, условия снабжения материальными ресурсами и сбыта готовой продукции и др. Данные факторы, каждый в отдельности или все в совокупности, формируют те или иные тенденции, от которых объективно зависит объем чистого оборотного капитала и его динамика. Следует иметь в виду, что при отрицательном значении чистого оборотного капитала потребность предприятия в ликвидных средствах покрывают за счет краткосрочных кредитов и займов.