Критерии, используемые для анализа и оценки несостоятельности (банкротства) предприятий в России

Фундаментальную диагностику банкротства осуществляют с помощью обще­принятых коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и лик­видности, рассчитанных в бюджете по балансовому листу (прогнозу баланса акти­вов и пассивов).

Помимо рассмотренных коэффициентов, позволяющих установить несостоя­тельность предприятия, существуют и другие критерии, дающие возможность прогнозировать потенциальное банкротство.

К их числу относятся:

• неудовлетворительная структура активов (имущества) предприятия, кото­рая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности; запасов с длительными сроками хранения; го­товой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);

• замедление оборачиваемости оборотных активов и ухудшение состояния рас­четов с поставщиками, подрядчиками, покупателями и другими партнерами;

• сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедле­нии оборачиваемости оборотных активов;

• тенденция к вытеснению в составе обязательств «дешевых» заемных средств более «дорогими» и их неэффективное размещение в активе баланса;

• наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее доли в составе краткосрочных обязательств;

• значительные суммы непогашенной дебиторской задолженности (с истек­шими сроками исковой давности), относимой на убытки;

• тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изме­нением высоколиквидных активов;

• резкое падение коэффициентов абсолютной (быстрой), текущей и общей лик­видности ниже рекомендуемых значений;

• нерациональное размещение денежных ресурсов предприятия, т. е. финан­сирование долгосрочных активов за счет краткосрочных обязательств;

• наличие на балансе значительных убытков, что увеличивает значение коэф­фициента финансового риска (более 10% от общего объема капитала пред­приятия);

• падение стоимости чистых активов ниже величины уставного капитала, что влечет за собой понижение объема последнего, а впоследствии и ликвида­цию акционерного общества;

• систематическое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата кредитов, вы­платы процентов и дивидендов).

В качестве важного критерия благополучия (неблагополучия) финансового положения предприятия следует признать состояние бухгалтерского учета. На предприятиях с низким его качеством (неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций) трудно получить достоверную информацию для ана­лиза финансового состояния и принятия управленческих решений.

Таким образом, результаты экспресс-диагностики и фундаментального финан­сового анализа должны помочь предприятию:

• устранить признаки финансовой несостоятельности;

• восстановить платежеспособность в установленные законодательством сроки;

• обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу;

• добиться требуемого уровня рентабельности активов, собственного капитала и продаж;

• обеспечить оптимальное соотношение между заемным и собственным капи­талом;

• проводить взвешенную дивидендную и инвестиционную политику.

Важное значение для нормализации финансово-экономического положения предприятия имеет разработка системы бюджетирования капитала, доходов и рас­ходов, а также внутреннего финансового контроля, что позволяет оптимизиро­вать поступление и использование финансовых ресурсов.