Экономическая эффективность лизинговых проектов компании

Сумма ежегодных платежей по погашению кредита (Cn):

Cn = П1n + П2n + П3n + П4n (3.3.5.)

где Сn - ежегодный платеж по погашению кредита за n-й год;

П1n, П2n, П3n, П4n - квартальные платежи по погашению кредита n-го года.

Дисконтированная стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей):

PVплатежей = C1: (1+r) 1 + C2: (1+r) 2 +. + Сn: (1+r) n (3.3.5.)

где С1, С2. Сn - платежи по погашению кредита соответственно первого, второго. n-го года;

r - ставка дисконтирования - 25% (условно взята ставка, соответствующая средней рыночной стоимости капитала).

Сумма экономии по налогу на прибыль в год (Sэкономии n):

Sэкономии n = S1n + S2n + S3n + S4n (3.3.6.)

где S1n, S2n, S3n, S4n - суммы квартальной экономии по налогу на прибыль, полученные в n-й год.

Дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PVэкономии):

PVэкономии = Sэкономии 1: (1+r) 1 + Sэкономии 2: (1+r) 2 +. + Sэкономии n: (1+r) n (3.3.7.)

где Sэкономии 1, Sэкономии 2. Sэкономии n - суммы экономии по налогу на прибыль, полученные соответственно в 1-й, 2-й. n-й годы.

Нижеприведенные формулы применяются при учете имущества на балансе лизингодателя.

В состав стандартных лизинговых платежей входят: погашение стоимости имущества (начисляемая амортизация), проценты за пользование привлеченными денежными средствами, маржа компании, налог на имущество, затраты лизингодателя по приобретению имущества для передачи в лизинг, НДС, зачет задатка.

Поквартальный лизинговый платеж (ЛП):

ЛП = А + С% по лизингу + Sвознагр + Нимущество + НДС (3.3.8.)

где А - квартальная сумма амортизации в течение срока лизинга, рассчитанная для целей налогообложения;

С% по лизингу - квартальная сумма процентов по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам;

Sвознагр - квартальная сумма вознаграждения лизингодателю, вознаграждение лизингодателю;

Сумма квартальной экономии по налогу на прибыль (Sэкономиии (л)):

Sэкономии (л) = (ЛП + Нимущество) x 24% (3.3.9.)

где Нимущество - налог на имущество, уплачиваемый лизингополучателем;

24% - ставка налога на прибыль.

Дисконтирование ежегодных лизинговых платежей и суммы экономии по налогу на прибыль при лизинге производится аналогично дисконтированию платежей по погашению кредита и сумм экономии по налогу на прибыль при кредитовании.

Результаты расчета общей суммы дисконтированных расходов при лизинге и кредитовании приведены в таблице.

Приведенные расчеты доказывают, что наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг.

С учетом рассчитанных платежей по кредиту рассчитаем лизинговые платежи (см. табл.17):

Таблица 17 - Расчет лизинговых платежей, руб.

Период, мес.	Остаточная стоимость имущества	Погашение стоимости имущества, переданного в лизинг	Проценты по кредиту	Маржа	Налог на имущество	Отчетный месяц	ВСЕГО лизинговых платежей без задатка	Распределение задатка	НДС в лизинговом платеже	ВСЕГО лизинговых платежей с задатком
			17,0%	3,0%	2,2%	01.01.2003			18,0%
1	593 220,34	16 478,34	7824,66	2118,64	0,00	Январь 2004	31177,54	8333,33	6027,08	39510,87
2	576 742,00	16 478,34	9826,10	2118,64	0,00	Февраль 2004	33539,25	8333,33	6387,34	41872,58
3	560 263,65	16 478,34	8929,53	2118,64	4466,81	Март 2004	37752,12	8333,33	7029,98	46085,45
4	543 785,31	16 478,34	9264,61	2118,64	0,00	Апрель 2004	32876,69	8333,33	6286,27	41210,02
5	527 306,97	16 478,34	8694,06	2118,64	0,00	Май 2004	32203,44	8333,33	6183,58	40536,77
6	510 828,63	16 478,34	8703,12	2118,64	4272,60	Июнь 2004	37255,79	8333,33	6954,27	45589,13
7	494 350,28	16 478,34	8150,68	2118,64	0,00	Июль 2004	31562,25	8333,33	6085,77	39895,59
8	477 871,94	16 478,34	8141,63	2118,64	0,00	Август 2004	31551,57	8333,33	6084,14	39884,90
9	461 393,60	16 478,34	7860,88	2118,64	4078,39	Сентябрь 2004	36032,79	8333,33	6767,71	44366,12
10	444 915,25	16 478,34	7335,62	2118,64	0,00	Октябрь 2004	30600,47	8333,33	5939,06	38933,81
11	428 436,91	16 478,34	7299,39	2118,64	0,00	Ноябрь 2004	30557,73	8333,33	5932,53	38891,06
12	411 958,57	16 478,34	6792,24	2118,64	2718,93	Декабрь 2004	33167,62	8333,33	6330,65	41500,95
13	395 480,23	16 478,34	6737,90	2118,64	0,00	Январь 2005	29895,17	8333,33	5831,47	38228,50
14	379 001,88	16 478,34	6457,15	2118,64	0,00	Февраль 2005	29563,89	8333,33	5780,93	37897,22
15	362 523,54	16 478,34	5578,69	2118,64	2913,14	Март 2005	31964,80	8333,33	6147,17	40298,13
16	346 045, 20	16 478,34	5895,66	2118,64	0,00	Апрель 2005	28901,33	8333,33	5679,86	37234,66
17	329 566,85	16 478,34	5433,79	2118,64	0,00	Май 2005	28356,32	8333,33	5596,73	36689,65
18	313 088,51	16 478,34	5334,17	2118,64	2718,93	Июнь 2005	31447,10	8333,33	6068, 20	39780,43
19	296 610,17	16 478,34	4890,41	2118,64	0,00	Июль 2005	27715,13	8333,33	5498,92	36048,46
20	280 131,83	16 478,34	4772,68	2118,64	0,00	Август 2005	27576,21	8333,33	5477,73	35909,54
21	263 653,48	16 478,34	4491,93	2118,64	2524,72	Сентябрь 2005	30224,09	8333,33	5881,64	38557,43
22	247 175,14	16 478,34	4075,34	2118,64	0,00	Октябрь 2005	26753,35	8333,33	5352,21	35086,68
23	230 696,80	16 478,34	3930,44	2118,64	0,00	Ноябрь 2005	26582,37	8333,33	5326,12	34915,70
24	214 218,46	16 478,34	3531,96	2118,64	1165,25	Декабрь 2005	27487,16	8333,33	5464,14	35820,49
25	197 740,11	16 478,34	3368,95	2118,64	0,00	Январь 2006	25919,81	8333,33	5225,06	34253,14
26	181 261,77	16 478,34	3088, 20	2118,64	0,00	Февраль 2006	25588,53	8333,33	5174,52	33921,86
27	164 783,43	16 478,34	2535,77	2118,64	1359,46	Март 2006	26540,82	8333,33	5319,79	34874,15
28	148 305,08	16 478,34	2526,71	2118,64	0,00	Апрель 2006	24925,96	8333,33	5073,45	33259,30
29	131 826,74	16 478,34	2173,52	2118,64	0,00	Май 2006	24509, 19	8333,33	5009,88	32842,53
30	115 348,40	16 478,34	1965,22	2118,64	1165,25	Июнь 2006	25638,40	8333,33	5182,13	33971,74
31	98 870,06	16 478,34	1630,14	2118,64	0,00	Июль 2006	23868,01	8333,33	4912,07	32201,34
32	82 391,71	16 478,34	1403,73	2118,64	0,00	Август 2006	23600,84	8333,33	4871,32	31934,18
33	65 913,37	16 478,34	1122,98	2118,64	971,05	Сентябрь 2006	24415,40	8333,33	4995,57	32748,73
34	49 435,03	16 478,34	815,07	2118,64	0,00	Октябрь 2006	22906,23	8333,33	4765,36	31239,56
35	32 956,69	16 478,34	561,49	2118,64	0,00	Ноябрь 2006	22607,00	8333,33	4719,71	30940,34
36	16 478,34	16 478,34	271,69	2118,64	-388,42	Декабрь 2006	21806,70	8333,33	4597,63	30140,04
ИТОГО		593 220,34	181 416,1	76 271, 19	27 966,1		1 037 071,04	300 000	203 959,99	1 337 071

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7

Экономическая эффективность лизинговых проектов компании

Разделы

Депозиты

Кредиты

Советы по финансам