Политика управления оборотным капиталом

Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота, а возникает она в результате несвоевременных поступлений за отгруженную продукцию, переплаты налогов и других обязательных платежей, несвоевременного возврата средств подотчетными лицами, появления сомнительной задолженности по истечении договорных обязательств и т.п. Систематический контроль за состоянием задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах, снижением среднего периода инкассации дебиторской задолженности – серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

Управление источниками финансирования оборотного капитала включает в себя:

Ø анализ состояния активов организации в предшествующем периоде;

Ø обоснование и выбор политики финансирования оборотного капитала;

Ø определение оптимальной величины оборотного капитала;

Ø определение источников финансирования оборотного капитала.

Анализ состояния активов организации в предшествующем периоде необходим для правильной оценки величины активов с точки зрения их достаточности.

По результатам анализа делаются выводы о формировании активов в планируемом периоде.

Выбор политики финансирования оборотных активов заключается в обосновании того, какой из ее типов наиболее приемлем: консервативный, агрессивный или умеренный.

При консервативной финансовой политике долгосрочные долговые обязательства покрывают не только часть постоянного оборотного капитала, но и часть переменного (рис.4).

Консервативная политика управления характеризуется признаками состояния текущих активов и пассивов (табл.1).

Таблица 1. Признаки консервативной политики управления оборотным капиталом

Текущие активы	Текущие пассивы
1. Низкий удельный вес текущих активов в составе всех активов организации. 2. Небольшой период оборачиваемости текущих активов.	1. Низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие.

Консервативная политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов.

Между тем она сопровождается повышенным риском возникновения неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции.

Активы

Переменные оборотные активы Краткосрочное