Методика расчетов величины налоговых платежей предприятия в ходе составления финансового плана (форма 2).

4. Коэффициент дивидендных выплат, который устанавливается в процессе общего корпоративного управления. Основная цель прогноза отчет о прибыли состоит в том, чтобы оценить объем будущей прибыли предприятия, и какая часть прибыли будет реинвестирована. Прогноз баланса предприятия на планируемый год прогнозируется при следующих допущениях.

1. Принимается, что все участвующие в производстве активы предприятия изменяются пропорционально объему продаж, если предприятие работает с полной производительностью. Если предприятия не использует свои основные средства на полную мощность, то основные средства изменяются не пропорционально объему продаж. В то же время, денежные средства, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы следует принять изменяющимися пропорционально объемупродаж.

2. Задолженности предприятия и собственный капитал должны увеличиваться в случае роста величины активов. Этот рост происходит не автоматически. Необходимо специальное решение финансового менеджера о дополнительных источниках финансирования.

3. Отдельные обязательства, такие как кредиторская задолженность и начисленные обязательства, изменяются пропорционально объему продаж спонтанно, так рост продаж приводит к увеличению масштаба деятельности предприятия, связанной с закупками сырья и материалов и с использованием работников. Увеличение величины нераспределенной прибыли, как дополнительный источник финансирования, оценивается с помощью прогнозного отчета о прибыли.

4. Разница между спрогнозированным объемом активов и спрогнозированным объемом задолженностей и капитала представляет собой искомый объем дополнительного финансирования.

5. Эта разница должна быть покрыта за счет статьи задолженностей (банковская ссуда, векселя к оплате, долгосрочный банковский кредит, объем эмиссии облигаций предприятия) и капитала. Решение о распределении дополнительных потребностей по отдельным категориям есть прерогатива финансового директора.

Анализ основных финансовых показателей. Финансовые показатели рассчитываются, чтобы контролировать и балансировать пропорции собственных и заемных средств, а так же определять эффективность выбранных источников финансирования и их влияние на эффективность деятельности компании в целом. Если обнаруживается, что предприятие имеет финансовые показатели ниже уровня средних по отрасли, то это должно восприниматься как неудовлетворительное планирование деятельности предприятия.

Пусть ООО "Скиф-3" планирует в следующем году такие показатели, представленные в табл. 3.1.

Табл. 3.1. Исходные данные для финансового планирования компании "Скиф-3"

Увеличение продаж (%)	10%
Степень загрузки оборудования	1
Коэффициент дивидендных выплат в текущем году	1.2
Коэффициент роста дивидендов	8.5%
Коэффициент дивидендных выплат в следующем году	1.3
Количество акций в обращении	50,000,000
Рыночная стоимость акций	23
Ставка налога на прибыль	30%
Процентная ставка по краткосрочному займу	20%
Процентная ставка по долгосрочному займу	26%

В соответствии с первым шагом процедуры метода составляем отчет о прибыли. В табл. 3.2 приведен формат отчета о прибыли, который соответствует рассматриваемому методу. На данном этапе мы рассмотрим только первые три колонки табл. 3.2, которые соответствуют первому приближению.

Табл. 3.2. Отчет о прибыли компании "Скиф-3" (в тыс. грн.)

	02 год	1 прибл.	Поправ ка	2 прибл.	Попра вка	3 прибл.	Поправк а	4 прибл.
Выручка	3,000.00	3,300.00	0	3,300.00		3,300.00		3,300.00
Себестоимость (без амортизации)	2,616.00	2,877.60	0	2,877.60		2,877.6 0		2,877.6 0
Амортизация	100.00	110.00	0	110.00		110.00		110.00
Операционная прибыль	284.00	312.40	0	312.40		312.40		312.40
Процентные платежи	87.90	87.90	10.91	98.81	1.19	99.99	0.129	100.12
Прибыль до выплаты налога	196.10	224.50		213.59		212.41		212.28
Налог на прибыль	58.83	67.35		64.08		63.72		63.68
Чистая прибыль	137.27	157.15		149.51		148.68		148.59
Привилегированные дивиденды	4.00	4.00		4.00		4.00		4.00
Прибыль в распоряжении	133.27	153.15		145.51		144.68		144.59
владельцев
Обыкновенные дивиденды	60.00	65.00	2.68	67.68	0.29	67.97	0.0317	68.00
Добавка к нераспределенной прибыли	73.27	88.15		77.83		76.71		76.59