Характерные особенности финансовых инвестиций (вложений)

Привлечение свободных денежных средств и помещение их в различные виды активов акционерного общества (АО) осуществляют посредством выпуска и об­ращения на фондовом рынке эмиссионных ценных бумаг (акций и корпоратив­ных облигаций).

Ценной бумагой признают документ, удостоверяющий с соблюдением уста­новленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществ­ление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги удостоверенные ею права переходят в совокупности к другому лицу. Утрата ценной бумаги (финансового инструмента) лишает ее владельца возможности реализовать выраженное в ней право.

Согласно ГК РФ (часть первая) можно выделить следующие отличительные признаки эмиссионных ценных бумаг (ЭЦБ):

• это документы;

• их составляют по установленной форме;

• они удостоверяют имущественное право;

• осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этих документов;

• их размещают выпусками.

С позиции корпоративных финансов можно выделить дополнительные осо­бенности ЭЦБ:

• ценные бумаги — денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций) или имуществен­ное право как отношение займа владельца документа (инвестора) к эмитенту (корпоративные облигации);

• ценные бумаги — документы, свидетельствующие об инвестировании де­нежных средств;

• акции акционерных обществ выражают требования, предъявляемые к реаль­ным активам;

• ценные бумаги приносят их владельцу доход в будущем в форме дивиден­дов, процентов либо прироста стоимости бумаг (в виде разницы между це­ной продажи (погашения) и покупной стоимостью);

• вместе с ценными бумагами к их владельцу переходят все финансовые рис­ки (например, риски изменения цены, неплатежеспособности должника, ликвидности и др.).

Эти свойства делают их собственников капиталовладельцами.

С позиции бухгалтерского учета финансовые вложения и портфельные инвести­ции — не одно и то же. Финансовые вложения — более емкое понятие, поскольку в их состав включают:

• государственные и муниципальные ценные бумаги (облигации);

• ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых определены дата и стоимость погашения (облигации, векселя);

• вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ;

• депозитные вклады в кредитных организациях;

• займы, предоставленные другим организациям;

• дебиторскую задолженность, приобретенную на основании уступки права требования;

• вклады организации — товарища по договору простого товарищества и др.

В состав финансовых вложений организаций не входят:

• собственные акции, выкупленные акционерным обществом у владельцев для последующей перепродажи или аннулирования;

• векселя, выданные организацией-векселедателем продавцу (поставщику при расчетах за проданные товары, продукцию, выполненные работы и услуги) (на условиях коммерческого кредита);

• вложения в материальные и нематериальные активы;

• драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных ви­дов деятельности;

• вложения в недвижимое и иное имущество, имеющее материально-вещест­венную форму, предоставляемые организацией во временное пользование (временное владение и пользование) за плату.

Портфельные инвестиции включают вложения в ценные бумаги с целью из­влечения экономической выгоды (дохода) или приобретения контрольного паке­та акций других компаний (с целью их поглощения или слияния).

Выпуск финансовых инструментов представляет собой совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих равный объем прав владельцам и разме­щаемых первоначально на одинаковых условиях. Все бумаги одного выпуска долж­ны иметь один государственный регистрационный номер.

Ценные бумаги могут выступать объектом следующих финансовых операций:

• выпуска (эмиссии) для первичного размещения на фондовом рынке (напри­мер, для формирования уставного капитала вновь образуемого акционерного общества и его последующего увеличения);

• обращения, т. е. купли-продажи путем заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ЭЦБ;

• погашения, т. е. изъятия из обращения с выплатой владельцам соответству­ющего вознаграждения (например, при уменьшении уставного капитала ак­ционерного общества);

• залога и страхования (например, высоколиквидные ценные бумаги — акции эмитента предоставляют право акционерному обществу получить в банке ссуду под залог ценных бумаг);

• доверительного управления; согласно ст. 1013 ч. II ГК РФ объектами доверительного управления могут быть ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и другое имущество;

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6