Характерные особенности финансовых инвестиций (вложений)
Не позднее тридцати дней после окончания размещения ЭЦБ эмитент обязан представить отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) этих бумаг в регистрирующий орган.
Данный отчет должен содержать следующие сведения:
• даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
• фактическую цену размещения ценных бумаг (по их видам в рамках данноговыпуска);
• количество размещенных ценных бумаг;
• общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе:
♦ объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценных бумаг;
♦ объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных бумаг, выраженной в валюте РФ по курсу Центрального банка России на момент внесения;
♦ объем, материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве платы за размещенные ценные бумаги, выраженных в рублях.
Одновременно с отчетом об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ЭЦБ эмитент представляет в регистрирующий орган заявление о регистрации и документы, подтверждающие соблюдение им требований законодательства РФ по рынку ценных бумаг.
Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ЭЦБ в двухнедельный срок и при отсутствии связанных с выпуском этих бумаг нарушений регистрирует его. Он несет ответственность за полноту зарегистрированного им отчета.
На фондовом рынке функционируют также производные ценные бумаги (деривативы — опционы, фьючерсы, варранты).
Они удостоверяют право их владельца на покупку или продажу ценных бумаг в определенном количестве и по фиксированной цене.
Характерные особенности опциона следующие:
• опцион — вид биржевой сделки, выраженной в форме биржевого контракта на покупку или продажу определенного вида ценных бумаг — базового актива (акций) по фиксированной цене в пределах согласованного срока;
• 
опцион совершают по определенной в момент совершения сделки цене;
• при получении права на опцион покупатель уплачивает продавцу премию в размере не ниже 5% суммы сделки;
• опцион на покупку (продажу) предоставляет только право, но не является обязательством купить (продать) ценные бумаги по фиксированной цене;
• объектом опциона является контракт, который включает вид ценных бумаг, их количество, цену, период реализации контракта и условия его выполнения;
• в пределах установленного срока продажи покупатель опциона вправе продать его по текущей рыночной цене третьему лицу.
В российском законодательстве установлены следующие особенности эмиссии опционов эмитента:
• эмитент не может размещать опционы эмитента, если количество объявленных им акций ниже количества акций, право на приобретение которых предоставляют опционы;
• количество акций определенной категории (типа), право на приобретение которых предоставляют опционы эмитента, не должно превышать 5% акций этой категории (типа), размещенных на дату представления документов для государственной регистрации выпуска опционов эмитента;
• решение о выпуске опционов эмитента может предусматривать ограничения на их обращение;
• размещение опционов эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества.
Фьючерсный контракт аналогичен форвардному контракту, но обладает той особенностью, что выгоды и потери определяются ежедневно, а не в расчетный день. Если покупают фьючерсный контракт на нефть, и цены на него сегодня повышаются, то покупатель имеет прибыль, а продавец контракта — убыток. Продавец выплачивает покупателю полную стоимость контракта. На следующий день сделка начинается заново при том условии, что ни одна сторона не должна другой. Такое свойство — ежедневно производить расчеты заново, характерное для фьючерсных контрактов, называют «переоценкой в соответствии с рыночной ценой». По форвардным контрактам существует значительный риск невыплаты денежных средств в расчетный день. При ежедневной переоценке в соответствии с рыночной ценой риск неуплаты денег значительно снижается. Поэтому организованное заключение сделок на биржах по фьючерсным контрактам более распространено, чем по форвардным.
С позиции игры на фондовом рынке отличия фьючерса от опциона следующие:
• заключение фьючерсного контракта не является прямым актом купли-продажи;
• расчет по истечении срока фьючерсного контракта — в отличие от опциона — обязателен;
• риск, связанный с фьючерсной сделкой, может быть выше из-за колебания цен на фондовых и валютных биржах.
Каждую фьючерсную сделку регистрирует расчетная палата фондовой или валютной биржи. Порядок и условия таких сделок определяют в Положении, утвержденном руководителем биржи.
Простейшая схема заключения фьючерсного контракта на поставку финансовых инструментов с фиксированным доходом (рис. 12.1).